近年來，由于運(yùn)營成本上升、入學(xué)人數(shù)少等原因，許多美國大學(xué)正陷入各種各樣的財(cái)務(wù)問題之中。良好的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，成了大家選校時(shí)必須參考的因素?！陡２妓?023年大學(xué)財(cái)務(wù)狀況排名》評(píng)估了美國900多所私立大學(xué)的運(yùn)營情況和資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)力，以供大家參考。
文 / Emma Whitford、Matt Schifrin
公眾號(hào)后臺(tái)回復(fù)關(guān)鍵詞【2023美國大學(xué)】。獲取福布斯2023美國大學(xué)財(cái)務(wù)狀況評(píng)級(jí)前100完整名單。
百年名校圣名大學(xué)，被迫關(guān)閉
再過不到一個(gè)月，加州圣名大學(xué)（California s Holy Names University）就將永久關(guān)閉。
圣名大學(xué)是一所擁有154年歷史的天主教大學(xué)，由一群名為“耶穌和瑪麗圣名修女會(huì)”（Sisters of the Holy Names of Jesus and Mary）的法裔加拿大修女創(chuàng)建。該校占地60英畝、樹木繁茂、可欣賞舊金山灣和奧克蘭美景的校園也將被拍賣。它的約1,000名全日制學(xué)生（其中70%為有色人種）將可以選擇轉(zhuǎn)學(xué)到26英里外的另一所財(cái)政困難的小型文理學(xué)院——馬林縣的多米尼加大學(xué)（Dominican University）。
今年1月，總部設(shè)在達(dá)拉斯的普雷斯頓霍爾社區(qū)資本公司（這是一家市值14億美元、以社會(huì)影響為導(dǎo)向的私募股權(quán)公司，與陷入困境的大學(xué)關(guān)系密切）向圣名學(xué)院的首席財(cái)務(wù)官發(fā)出一封信，宣布其已正式拖欠其擁有的4,900 萬美元市政債券的7%的發(fā)行費(fèi)用，而這些債券僅在三年前發(fā)行。
這筆融資是圣名學(xué)院管理部門和董事會(huì)五年戰(zhàn)略計(jì)劃的一部分，旨在以某種方式扭轉(zhuǎn)其不可避免的財(cái)務(wù)困境。此前，圣名學(xué)院每年的營業(yè)收入都比支出少了幾百萬美元。
其轉(zhuǎn)型計(jì)劃的學(xué)術(shù)部分被稱為SOARS（分別是社會(huì)責(zé)任、以奧克蘭為中心、學(xué)術(shù)卓越、積極參與、可持續(xù)學(xué)習(xí)這幾個(gè)詞的首字母），本質(zhì)上借鑒了全國數(shù)百所類似大學(xué)的專業(yè)和營銷方式。
“新”的圣名大學(xué)承諾吸引和留住多樣化的教師隊(duì)伍，面向非傳統(tǒng)學(xué)習(xí)者，包括希望完成學(xué)位的成年人，強(qiáng)調(diào)技能培訓(xùn)和職業(yè)準(zhǔn)備。當(dāng)然，該大學(xué)也將提供更多的在線和混合課程，以及計(jì)算機(jī)科學(xué)專業(yè)和一個(gè)名為“種族研究”的新學(xué)位；作為福利，入學(xué)學(xué)生的父母有機(jī)會(huì)參加圣名大學(xué)的兩門免費(fèi)課程。
2021年2月，時(shí)任教務(wù)長兼負(fù)責(zé)學(xué)術(shù)事務(wù)的副校長Sheila Smith McKoy說：“我們希望圣名大學(xué)成為一個(gè)受人向往的目的地，不僅是為了我們從這里開始的學(xué)生，也是為了他們的家庭和社區(qū)的每一位成員，他們也想要像圣名學(xué)院的畢業(yè)生那樣展翅高飛?！?/p>
數(shù)百所大學(xué)財(cái)務(wù)狀況堪憂
積極自救求生存
不幸的是，圣名大學(xué)的復(fù)蘇和迅速?zèng)]落的場(chǎng)景，在未來幾年可能會(huì)更多地上演。
福布斯2023年大學(xué)財(cái)務(wù)狀況排名評(píng)估了美國900多所私立大學(xué)的運(yùn)營情況和資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)力。該排名發(fā)現(xiàn)，在新冠疫情封鎖措施結(jié)束一年后，大學(xué)在很大程度上實(shí)現(xiàn)了“恢復(fù)正?！?，并且隨著食宿收入的反彈，以及面對(duì)面活動(dòng)（聚會(huì)、會(huì)議、婚禮和體育賽事）的回歸，它們的財(cái)務(wù)狀況看起來更好，因?yàn)檫@些活動(dòng)帶來了輔助收入的機(jī)會(huì)。
拜登政府“美國救援計(jì)劃”（American Rescue Plan）的聯(lián)邦政府撥款也在陸續(xù)分發(fā)，這給了許多苦苦掙扎的學(xué)校一種虛假的希望。
HilltopSecurities高級(jí)董事總經(jīng)理、高等教育金融領(lǐng)域資深人士Fred Prager表示：“許多學(xué)校還不準(zhǔn)備認(rèn)輸。”陷入困境的大學(xué)沒有尋求關(guān)閉、合并或進(jìn)行重大戰(zhàn)略調(diào)整以吸引非傳統(tǒng)學(xué)生，而是進(jìn)入了Prager所說的臨時(shí)階段，他們將獨(dú)立地改革教學(xué)方法、計(jì)劃和交付，以試圖恢復(fù)他們的入學(xué)率，而這個(gè)過程往往使用他們將永遠(yuǎn)無法償還的資金。
“這種做法是有沖減性的，而這對(duì)最重要的利益相關(guān)者，也就是對(duì)學(xué)生來說，是一種誤導(dǎo)?！?/strong>
根據(jù)《福布斯》的調(diào)查，美國數(shù)百所私立非營利性大學(xué)的入學(xué)人數(shù)不斷減少，捐贈(zèng)基金微不足道，儲(chǔ)備也很少，盡管近年來他們都在努力勒緊褲腰帶。
Prager說：“小型文理學(xué)院繼續(xù)面臨壓力。疫情所做的只是把不可避免的事情推遲了?！?/strong>
高等教育專家早就警告過即將到來的人口懸崖，屆時(shí)18至22歲的大學(xué)生人數(shù)將在2025年左右急劇下降。在美國的一些地區(qū)，尤其是東北部，小型私立大學(xué)和地區(qū)性公立大學(xué)已經(jīng)感受到了這種斷崖的影響。
漢普郡學(xué)院（Hampshire College）似乎已經(jīng)成功地把自己從懸崖邊緣拉了回來——起碼目前看來是這樣。這所位于馬薩諸塞州阿默斯特的小型文理學(xué)院在《福布斯》今年的年度大學(xué)財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)排行榜上獲得了A-的評(píng)級(jí)，高于2020財(cái)年的D。
2019年，當(dāng)時(shí)的該校校長Miriam E. Nelson試圖將該學(xué)院與另一所機(jī)構(gòu)合并，因?yàn)樵撔５娜雽W(xué)人數(shù)從2011年的1,500名峰值降至約1,000名。學(xué)生和校友紛紛對(duì)此表示反對(duì)，但合并的消息進(jìn)一步拖累了入學(xué)人數(shù)——2020年秋季只有15名學(xué)生入學(xué)。
從那以后，該大學(xué)的管理人員設(shè)法調(diào)整了預(yù)算規(guī)模——根據(jù)聯(lián)邦數(shù)據(jù)，從2020財(cái)年到2021財(cái)年，這所大學(xué)的收入增長了50%以上，開支減少了約20%。漢普郡學(xué)院的教學(xué)方式自詡為“緊急、無限、創(chuàng)業(yè)”，學(xué)生既不需要評(píng)分，也不需要選擇專業(yè)。
目前，該校一項(xiàng)旨在籌集6,000萬美元的多年融資活動(dòng)即將結(jié)束。到目前為止，該校已經(jīng)籌集了大約4,000萬美元，其中包括校友和Stonyfield Organic公司創(chuàng)始人Gary Hirshberg捐贈(zèng)的100萬美元，以及匿名人士為了紀(jì)念校友和電影制作人Ken Burns而捐贈(zèng)的500萬美元。
漢普郡學(xué)院最近還采取了一項(xiàng)新策略來提高入學(xué)率。它正試圖從新佛羅里達(dá)學(xué)院（New College of Florida）挖走失望的學(xué)生。新佛羅里達(dá)學(xué)院這所位于佛羅里達(dá)州薩拉索塔（Sarasota）的公立文理學(xué)院最近受到了州長Ron DeSantis的攻擊，后者最近還對(duì)其董事會(huì)進(jìn)行了改革，任命了5名新的保守派成員。漢普郡學(xué)院甚至提出要提供與新佛羅里達(dá)學(xué)院相當(dāng)?shù)牡蛯W(xué)費(fèi)。
那穆爾圣母院大學(xué)（Notre Dame de Namur University）是一所規(guī)模很小、有170年歷史的天主教大學(xué)，位于加州貝爾蒙特，距離甲骨文的硅谷園區(qū)僅1英里（約合1.6公里），目前正處于避免倒閉的陣痛之中。
2021年，它放棄了提供學(xué)士學(xué)位和體育項(xiàng)目，只專注于研究生和繼續(xù)教育。（福布斯不再給那穆爾圣母院大學(xué)評(píng)定財(cái)務(wù)等級(jí)，因?yàn)樵撔２辉僬惺毡究粕撔Ｔ?019財(cái)年獲得了C的財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)。）新計(jì)劃由那穆爾圣母瑪利亞修女會(huì)（Sisters of Notre Dame de Namur）資助，但在商業(yè)和教育等領(lǐng)域的研究生學(xué)位競(jìng)爭非常激烈的市場(chǎng)上，該校的轉(zhuǎn)向可能類似于孤注一擲。
雖然有部分大學(xué)成功實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，但大多數(shù)其他大學(xué)的努力都以失敗告終。今年，新澤西州的布盧姆菲爾德學(xué)院（Bloomfield College）、紐約的梅代爾學(xué)院（Medaille College）和卡澤諾維亞學(xué)院（Cazenovia College）、南達(dá)科他州的演示學(xué)院（Presentation College）、威斯康星州的卡迪納爾斯特里奇大學(xué)（Cardinal Stritch University）和愛荷華衛(wèi)斯理大學(xué)（Iowa Wesleyan University）宣布，他們將在春季學(xué)期結(jié)束后停止運(yùn)營。這六所大學(xué)多年來在福布斯大學(xué)財(cái)務(wù)狀況排行榜上的評(píng)分都很低，這表明它們一直處于嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境中。
疫情后大學(xué)財(cái)務(wù)狀況略有改善
但宏觀經(jīng)濟(jì)仍不容樂觀
為了建立福布斯年度大學(xué)財(cái)務(wù)狀況排行榜，我們從美國國家教育統(tǒng)計(jì)中心（National Center for Education Statistics）獲取了最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，涵蓋了從2020年7月開始到2021年6月結(jié)束的財(cái)政年度。我們總共對(duì)906所招收至少500名全日制學(xué)生的大學(xué)進(jìn)行了排名，以下為排名前30的學(xué)校。（關(guān)于制榜方法的更多信息請(qǐng)見下文）。
這些數(shù)據(jù)顯示，大學(xué)的財(cái)務(wù)狀況從2020年的悲慘情況中出現(xiàn)了大幅反彈。185所大學(xué)至少獲得了A，這幾乎是福布斯在2020財(cái)年統(tǒng)計(jì)的評(píng)級(jí)為A的學(xué)校數(shù)量的四倍，111所學(xué)校獲得了A+，這表明它們的財(cái)務(wù)狀況非常健康。另有大約20%的大學(xué)獲得了C或更低的評(píng)級(jí)，而在2020財(cái)年，這一比例為60%。只有20所學(xué)校獲得了D，這是榜單上最低的評(píng)級(jí)，今年獲得這一評(píng)級(jí)的學(xué)校數(shù)量遠(yuǎn)低于2020財(cái)年的226所大學(xué)。
這些數(shù)字與高等教育部門的總體評(píng)級(jí)相吻合。2021年12月，穆迪投資者服務(wù)公司（Moody s Investors Service）將高等教育的前景展望上調(diào)至穩(wěn)定，此前幾年該評(píng)級(jí)一直為負(fù)面。標(biāo)普全球（S&P Global）和惠譽(yù)評(píng)級(jí)（Fitch Ratings）也緊隨其后，于1月份將高等教育的前景從四年的負(fù)面展望調(diào)至穩(wěn)定。隨著學(xué)生在2020年秋季返校，獲得輔助收入的機(jī)會(huì)增加，私立四年制大學(xué)的入學(xué)人數(shù)開始反彈，國家對(duì)公立大學(xué)的資助也有所增加。
在疫情迫使大多數(shù)大學(xué)提供虛擬課程之后，許多機(jī)構(gòu)接受了在線學(xué)習(xí)，并開始投入資金或負(fù)債來擴(kuò)大這些課程。從歷史上看，大部分高等教育貸款都與宿舍和體育設(shè)施有關(guān)，會(huì)計(jì)們稱之為“財(cái)產(chǎn)、廠房和設(shè)備”。然而，像加州國立大學(xué)（California National University）這樣的在線學(xué)校正在迅速擴(kuò)張，承擔(dān)了更多的債務(wù)，但這些貸款與建造新大樓無關(guān)。為了使我們的財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)更好地與向數(shù)字化學(xué)習(xí)和其他支出的轉(zhuǎn)變結(jié)合起來，福布斯調(diào)整了生存力比率，并考慮了學(xué)校的總負(fù)債，而不是只考慮與房地產(chǎn)、工廠和設(shè)備相關(guān)的債務(wù)。
標(biāo)準(zhǔn)普爾全球高級(jí)主管兼教育行業(yè)主管Jessica Wood表示：“我們?cè)谶^去3至5年看到的情況是，大多數(shù)學(xué)校一直在發(fā)行固定利率債券，因?yàn)槔史浅５??！蹦碌贤顿Y者服務(wù)公司副總裁兼高級(jí)信貸官M(fèi)ichael Osborne則表示，雖然資金需求仍占大學(xué)借款的最大份額，但一些大學(xué)一直在舉債為“營運(yùn)資金”融資。
穆迪的Osborne表示，更高的利率和對(duì)高等教育債務(wù)（其中大部分是免稅的）敏感的機(jī)構(gòu)買家為有需要的大學(xué)尋求資金創(chuàng)造了一個(gè)艱難的環(huán)境，“整個(gè)行業(yè)的銷售額都很低，在這種利率更高的環(huán)境下，再融資機(jī)會(huì)并不常見?！?/strong>
高等教育預(yù)算面臨的另一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)是通貨膨脹。工資在上漲，教職員工和研究生工會(huì)都注意到了這一點(diǎn)。其他費(fèi)用——水電費(fèi)、食品、用品——也更貴了。
“與此同時(shí)，與過去相比，對(duì)價(jià)格敏感的消費(fèi)者做出了更多基于價(jià)值的決定。在很多情況下，你最終得到的是收入和支出的不一致。我們預(yù)計(jì)，隨著高通脹持續(xù)下去，這種情況將在2024財(cái)年愈發(fā)常見?！?/strong>
完整名單獲取關(guān)注福布斯中國公眾號(hào)（forbes_china）后臺(tái)回復(fù)關(guān)鍵詞【2023美國大學(xué)】獲取前100完整名單▽｜制榜方法
福布斯大學(xué)財(cái)務(wù)狀況評(píng)級(jí)旨在通過以下九項(xiàng)指標(biāo)評(píng)估私立非營利大學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債表健康狀況和運(yùn)營健全性。我們的數(shù)據(jù)來自美國教育部的國家教育統(tǒng)計(jì)中心。只有全日制學(xué)生人數(shù)超過500人的學(xué)校才會(huì)被納入評(píng)級(jí)，公立大學(xué)沒有參與評(píng)級(jí)。在我們考察的19個(gè)變量中，缺少一個(gè)以上變量的大學(xué)會(huì)被排除在榜單之外。
1.每全日制學(xué)生的捐贈(zèng)資產(chǎn)（15%）：該指標(biāo)衡量學(xué)校在學(xué)年結(jié)束時(shí)每個(gè)全日制同等學(xué)生的捐贈(zèng)資產(chǎn)。阿默斯特大學(xué)、哈佛大學(xué)、麻省理工學(xué)院、斯坦福大學(xué)和耶魯大學(xué)的本項(xiàng)數(shù)據(jù)都超過200多萬美元，普林斯頓大學(xué)的數(shù)據(jù)為470萬美元。私立大學(xué)一般需要平均每個(gè)學(xué)生捐贈(zèng)超過33.5萬美元才能獲得本項(xiàng)目的滿分。
2.一級(jí)準(zhǔn)備金率（15%）：這一比率對(duì)其消耗性資產(chǎn)在不影響正常運(yùn)營的情況下滿足年度支出的能力進(jìn)行了評(píng)定，大致衡量了一所大學(xué)的流動(dòng)性。消耗性資產(chǎn)被定義為不受限制的凈資產(chǎn)總額，加上暫時(shí)限制的凈資產(chǎn)，加上與財(cái)產(chǎn)、廠房和設(shè)備有關(guān)的債務(wù)，減去物業(yè)、廠房及設(shè)備的累計(jì)折舊凈額，除以年總費(fèi)用。愛荷華州的格林內(nèi)爾學(xué)院（Grinnell College）獲得了A+的成績，其一級(jí)準(zhǔn)備金率為22.6，現(xiàn)有資產(chǎn)可以支付22年的費(fèi)用。相比之下，紐約的圣博納文蒂爾大學(xué)（St. Bonaventure University）得分為B，因?yàn)楦鶕?jù)最新的政府?dāng)?shù)據(jù)，其準(zhǔn)備金率為0.9。任何大學(xué)的這一比率在2.4以上在本項(xiàng)都可以獲得滿分。
3.生存力比率（10%）：這一指標(biāo)分析的是一所大學(xué)的消耗性資產(chǎn)除以其總負(fù)債，類似于一級(jí)準(zhǔn)備金率相對(duì)于年度支出的衡量。比率在2.5以上的學(xué)?？梢栽诒卷?xiàng)獲得滿分，包括圣奧拉夫?qū)W院（St. Olaf College）、莫爾豪斯學(xué)院（Morehouse College）和布林莫爾學(xué)院（Bryn Mawr）。威廉姆斯學(xué)院（Williams College）等一些財(cái)務(wù)狀況良好、總負(fù)債相對(duì)于消耗性資產(chǎn)較高的大學(xué)則得分較低。
4.核心營業(yè)利潤率（10%）：這是衡量學(xué)費(fèi)、捐款和投資收入是否能覆蓋學(xué)院的教育支出，方法是用核心收入減去其核心支出，再將差額除以核心收入。史密斯學(xué)院（Smith College），一所只招收女生的學(xué)校，得了A+，其營業(yè)利潤率為40%，而貝瑟爾大學(xué)（Bethel University）在2021財(cái)年的營業(yè)利潤率為負(fù)數(shù)。
5.學(xué)費(fèi)占核心收入的比例（15%）：多元化的收入來源能使任何組織在財(cái)務(wù)上都更加安全，大學(xué)也不例外。大部分收入來自學(xué)費(fèi)的學(xué)校更容易受到入學(xué)人數(shù)下降和價(jià)格競(jìng)爭的影響。在包括耶魯大學(xué)（Yale）、波莫納大學(xué)（Pomona）、加州理工學(xué)院（Caltech）、希爾斯代爾學(xué)院（Hillsdale College）和歐扎克斯學(xué)院（College of the Ozarks）在內(nèi)的14所大學(xué)的學(xué)費(fèi)占收入的比例不到5%。
6.資產(chǎn)回報(bào)率（10%）：這一指標(biāo)將一所大學(xué)當(dāng)年凈資產(chǎn)的變化除以年初的資產(chǎn)。由于2021財(cái)年股市強(qiáng)勁，266所大學(xué)獲得了本項(xiàng)目的滿分，即回報(bào)率至少為23%。本尼迪克特學(xué)院（Benedict College）、圣胡安阿爾比蘇大學(xué)（Albizu University-San Juan）、得克薩斯學(xué)院（Texas College）、菲蘭德史密斯學(xué)院（Philander Smith College）、艾倫大學(xué)（Allen University）、賈維斯基督教大學(xué)（Jarvis Christian University）和克拉夫林大學(xué)（Claflin University）在2021財(cái)年的回報(bào)率超過100%，明尼阿波利斯赫星大學(xué)（Herzing University-Minneapolis）的資產(chǎn)增長甚至超過420%。
7.新生入學(xué)率（10%）：任何大學(xué)都更愿意成為申請(qǐng)者的第一選擇，而不是他們的保底學(xué)校。新生入學(xué)率衡量的是選擇入讀該校的學(xué)生的百分比，較高的數(shù)字表明招生情況良好。雖然頂級(jí)常春藤盟校的新生入學(xué)率往往在70%左右，但明尼蘇達(dá)州的馬丁·路德學(xué)院（Martin Luther College）和內(nèi)布拉斯加州以健康科學(xué)為重點(diǎn)的克拉克森學(xué)院（Clarkson College）的新生入學(xué)率均超過了80%。任何新生入學(xué)率達(dá)到52%以上的學(xué)校都可以獲得本項(xiàng)的滿分。
8.獲得助學(xué)金的新生比例（7.5%）：那些向大部分新生發(fā)放獎(jiǎng)學(xué)金和助學(xué)金的大學(xué)可能很有錢，也很慷慨，但這一類別中異常高的比例往往更說明了學(xué)校在吸引學(xué)生入學(xué)方面的心情有多么迫切。每所學(xué)校都需要富有的家庭支付全額學(xué)費(fèi)來增加他們的財(cái)政收入。這一比例低于40%的大學(xué)，比如塔夫茨大學(xué)（Tufts University）（38%），可以獲得本項(xiàng)滿分，但像馬卡萊斯特學(xué)院（Macalester college）和奧伯林學(xué)院（Oberlin college）這樣的大學(xué)，分別有87%和93%的新生獲得助學(xué)金，因此會(huì)被扣分。
9.每名全日制學(xué)生的教學(xué)費(fèi)用（7.5%）：這是衡量學(xué)校在教育每個(gè)學(xué)生上實(shí)際花費(fèi)的費(fèi)用。較高的數(shù)額反映了一所大學(xué)有能力投資于其核心目標(biāo)。位于圣路易斯的華盛頓大學(xué)（Washington University）連續(xù)第二年以每位學(xué)生近15萬美元的支出摘得桂冠，斯坦福大學(xué)（Stanford）以每位學(xué)生12.4萬美元的支出位居第二。與此同時(shí)，常春藤盟校中學(xué)生人數(shù)最多的康奈爾大學(xué)（Cornell University）每年在每位學(xué)生身上的教學(xué)費(fèi)用為3.1萬美元。
MVP學(xué)習(xí)網(wǎng)譯自
whitford/2023/04/26/forbes-2023-college-financial-grades-the-strongest-and-weakest-colleges/?sh=4c4e83341097
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